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キャッシュフローとは何か

キャッシュフローとは何か
カフェ子

効果的なキャッシュフロー予測を実現するために必要な考え方!

キャッシュフロー予測 事業プラン 資金提供

キャッシュフローの予測方法には、EBITDA(Earning Before Interest, Tax and Depreciation/Amortization)という概念を、フリーキャッシュフローに近い概念として使用する方法と、BS(Balance sheet:貸借対照表)と、PL(Profit and Loss statement:損益計算書)から、正確なキャッシュフロー計算書を作成する方法があります。

BSとPLによるキャッシュフロー計算書の作成は、営業活動・投資活動・財務活動に分類されます。
高い専門知識が求められ、誤りが発生する可能性が高い方法とされます。
BSにより、前年度との差額を算出し、営業キャッシュフローを作成します。

事業プランや資金提供に関わるキャッシュフロー予測

キャッシュフロー予測 事業プラン 資金提供

BSとPLによるキャッシュフロー計算書の作成など、予測を行うことで資金繰りの状況がわかる、といったメリットがあります。
利益や費用は、会計に関する決まりに従って計算され、現実のキャッシュの動きと異なる状況が発生します。
例えば、計算では利益が出ているにも関わらず、実際には取引先の倒産など、何らかの事情によって予定のキャッシュが入ってこないケースなどです。

IRR法とは

IRR法(Internal Rate of Return:内部収益率法)は、事業投資に関わる全ての期間を通じて、平均して1年のうちに何%儲かるか、ということによって評価する方法となります。

WACC(Weighted Average Cost of Capital:加重平均資本コスト)を用い、最低限の儲けの率となるハードルレートを設定し、IRRがハードルレートを上回っている場合には資金提供を行い、下回った場合は行わないという判断ができます。

NPV法とは

NPV法(Net Present Value:正味現在価値法)は、資金提供を行うことで、現在の価値ではどれほど儲かるのかを評価する方法となります。

DCF法とは

キャッシュフローの予測には、DCF法(DCF:Discounted Cash Flow)という方法もあります。
合併や買収における企業価値の算出、理論株価計算、不動産価値の評価など、この予測方法が使われているケースもあります。

【Ⅳはまず60点】キャッシュフローでテンパるあなたのために①

キャッシュフローとは何か ■■テンプレここまで■■

【事例Ⅳ】キャッシュフロー3兄弟はここで見分ける

1⃣ 営業CF⇔税引後CFは赤の他人

設備投資案を評価するにあたり、CFが用いられる。CFの計算では、設備投資によって生ずる現金収入額(CIFキャッシュインフロー)および現金支出額(COF:キャッシュアウトフロー)を見積もる。 「キャッシュフロー計算書」とは基本的に異なるので、混同しないように する必要がある。
「財務」スピテキ 2015年度版P.112

2⃣ FCFの公式~NPVと企業価値がごっちゃになる原因

企業価値は(中略)、正味CFから 投資等によるキャッシュアウトを控除 した額である。
投資の経済性計算においては、正味CFの合計と投資額のバランスを考慮するため、基本的に 投資額を控除しない 。「キャッシュフロー」という概念は共通であるが、 「何を求めるための基礎となるキャッシュフローなのか」によって計算方法が異なる ので注意しよう。
「財務」スピテキ 2015年度版 P.154

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不動産投資 ~キャッシュフローとは何か①~

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キャッシュフロー計算書を理解すれば黒字倒産は防げる!分析・作成方法を紹介!

事業計画

「キャッシュフロー計算書」 とは「貸借対照表」「損益計算書」と並ぶ「財務三表」として重要な役割を果たす決算書類のことです。

今回の記事では キャッシュフロー計算書の重要性や読み方・作成方法 について紹介します。

キャッシュフロー計算書が必要な理由

損益計算書(PL)とキャッシュフロー計算書がずれる例

なぜなら、 損益計算書は売上や費用が発生した都度計上する「発生主義」 であるのに対し、 キャッシュフロー計算書は実際に現金の動いたときに計上 するからです。

このように 損益計算書ベースでは50万円の黒字 になります。

しかし、 キャッシュフロー計算書の場合は、まだ決済されない売上や仕入は計上せずに人件費だけ計上するので4月の段階では150万円の赤字 です。

このように損益計算書ベースでは黒字でも実態はキャッシュ不足となり、 資金繰り対策 をしていないと、支払ができなかったり不渡りを起こすなどで黒字倒産を引き起こす可能性があるので注意しなくてはいけません。

キャッシュフロー計算書と資金繰り表の違い

中小企業では、資金繰りの予測をするために 資金繰り表 を作成しているケースがほとんどです。

キャッシュフロー計算書は対象となる期間のキャッシュの状況を示す資料ですが、 資金繰り表は未来のキャッシュの状況を予測 できる資料です。

キャッシュフロー計算書の計算方法と各区分の見方

キャッシュフロー計算書の計算方法

また、キャッシュフロー計算書は「 営業活動によるキャッシュフロー 」「 投資活動によるキャッシュフロー 」「 財務活動によるキャッシュフロー 」の3つの区分から成り立ちます。

本業の状況がわかる営業活動によるキャッシュフロー

営業活動によるキャッシュフローは、 売上や仕入、経費の支払い など会社の基本的な営業活動に必要な項目を示すものです。

設備投資などの状況がわかる投資活動によるキャッシュフロー

投資活動によるキャッシュフローは、 設備投資などの投資活動による現金の流れ を示すものです。

融資などの資金調達状況がわかる財務活動によるキャッシュフロー

財務活動によるキャッシュフローは 銀行などから融資や出資を受けた場合にはプラス になります。

きちんと返済できていればマイナスとなるので、 マイナスの状態の方が無理のない経営ができていると評価 されます。

自由に使える資金がわかるフリーキャッシュフローについて

キャッシュフローの分析でチェックすべきこと

投資活動によるキャッシュフローがプラスの時

融資をする 金融機関としても、このような状況が何期も続くと「経営状況が不安」と融資の継続ができなくなる可能性 もあるので、根本的にキャッシュフローを改善する必要が出てきます。

投資活動によるキャッシュフローが大きくマイナスの時

この場合、 本業で得られる収益より大きな投資活動をしており、そのための資金調達を外部から行っている ことが分かります。

企業にとって事業の成長・継続の為に投資は不可欠ですが、 身の丈に合っていない投資を行っている場合は資金調達の返済が苦しくなる可能性 もあるでしょう。

キャッシュフロー計算書の作成方法(間接法・直接法)

キャッシュフロー計算書は、 直接法 ・ 間接法 の2種類の作成方法があります。

最終的な金額は一致しますが、 営業活動によるキャッシュフローの作成プロセスが目的により異なる のです。

キャッシュ増減の原因がわかりやすい直接法

直接法は、 キャッシュフローとは何か 営業活動によるキャッシュフローを取引別に示す ことを目的にしています。

  • 商品販売による資金増加額(+)
  • 仕入れによる資金流出(-)
  • 人件費支出による資金支出(-)
  • その他経費などの営業支出(-)

ただし、次に紹介する間接法に比べると 作成に手間 がかかります。

損益計算書との差がわかりやすい間接法

間接法は、営業活動による キャッシュフローの金額と損益計算書の利益がなぜ異なるのか 、原因を示すことが目的です。

  • 税引前当期純利益(+)
  • 減価償却費(+)
  • 有価証券売却損(+)
  • 売上債権の増減額(±)
  • 棚卸資産の増減額(±)
  • 仕入債務の増減額(±)

営業活動によるキャッシュフロー以外の作成方法は同じ

営業活動によるキャッシュフローが計算できたら、次に 投資活動によるキャッシュフロー、財務活動によるキャッシュフローを計算しますが、これらの計算方法は直接法・間接法ともに同じ です。

投資活動によるキャッシュフローでは、固定資産、有価証券、固定資産売却益・損、有価証券売却益・損など を計算します。
財務活動によるキャッシュフローでは、短期・長期借入金、自社株式、配当金など を計算します。

利益が出てるのにお金が減る!?キャッシュフローを知らないと大変だよ

カフェ子

福井

キャッシュフローとは?

キャッシュ=お金
フロー=流れ

毎月お金がいくら入ってきて、いくら出ていくのか

キャッシュフローがプラスであれば続けられる。マイナスであれば潰れる。

『入ってくるお金』>『出ていくお金』

『入ってくるお金』よりも『出ていくお金』が少なければお店は継続できます。

『入ってくるお金』<『出ていくお金』

『入ってくるお金』よりも『出ていくお金』が多ければお店は潰れます。

飲食店の利益は全て手元に残るわけではない

なぜ利益が出ていてもなぜ店は潰れるのか。

なぜキャッシュフローが大事なのか。

飲食店の利益が全て手元に残るわけではないから

カフェ子

福井

カフェ子

利益とは『売上 ー 経費』

飲食店の売上と経費

売上100万円 ー 経費90万円 = 利益10万円

カフェ子

カフェ子

福井

銀行借入の返済が盲点になる

この借入の返済が盲点になります。

カフェ子

カフェ子

カフェ子

どこにも『借入の返済』が出てきません。

カフェ子

手元に残るお金は『利益 ー 借入の返済 』

繰り返しますが、会計上、銀行の返済は経費にはなりません。

利益 ー 借入の返済 = 手元に残るお金

カフェ子

利益よりも借入の返済が多かったらヤバい!!

利益よりも借入の返済が多い

キャッシュフローはマイナス

貯金を切り崩しながらジワジワとお金が減っていく

貯金が尽きてお店は閉店

カフェ子

キャッシュフローを考えた経営計画を立てよう!

利益が出ていてもお店が潰れるということ、

キャシュフローが大事だということ、

借入金額から返済のシミュレーションする

つまり、毎月いくら返済しなければいけないのか算出する必要があります。

  • 5年返済・・・毎月の返済額 キャッシュフローとは何か 173,098円
  • 7年返済・・・毎月の返済額 125,481円
  • 10年返済・・・毎月の返済額 89,791円

5年返済、7年返済で計画した時点で、キャッシュフローがマイナスになることが確定しています。

飲食店を続けていくためには10年返済にしなければいけない ということがわかりました。

キャッシュフローがキツかったら計画を練り直す

利益 100,000円 ー 返済 89,791円 = 手元に残るお金 10,209円

たったの10,209円しか余力がなければ、少しでも売上が下がったり、他の経費が増えたりしたらキャッシュフローはすぐにマイナスに陥ります。

  • 借入を減らして開業することはできないか
  • 売上100万円以上にすることはできないか
  • 経費をもっと削れないか

など、 売上と経費の計画を練り直すことが必要です。

カフェ子

福井

オススメの本

脱・どんぶり勘定! これからの飲食店 数字の教科書

脱・どんぶり勘定! これからの飲食店 数字の教科書 (DOBOOKS)

資金的にも、人的にも余裕があるチェーン店などで参考となるノウハウが書かれている本ですが、私は小規模な店こそ、そのような視点をもって経営すべきと考えています。

社長! 「経理」がわからないと、あなたの会社潰れますよ!

社長! 「経理」がわからないと、あなたの会社潰れますよ!

最後に。本当に資金繰りに困ったら。

  • 銀行に相談する(返済据え置き、追加融資)
  • フリーローンを利用する
  • 個人の資産を売る

ただし、銀行から借りるよりも利率が高い場合が多いので、まさに「ご利用は計画的に」です。

  • 今からでも遅くない!飲食店に「PayPay(ペイペイ)」を導入する方法、決済手数料はいくら?
  • 開業freeeってどうなの?実際に個人事業主の開業届けを出したら簡単すぎて驚いた

この記事を書いた人

福井

1987年生まれ、青森県出身。
新潟大学経済学部卒業後、外資系IT企業にてSEを経験。その後、コンサルティング会社を経て、2014年に地元青森で合同会社イロモアを創業。2017年に株式会社イロモアの代表取締役に就任し、青森と仙台に合計5店舗の飲食店を開業する。
事業が軌道に乗り始めた矢先に新型コロナウイルスが襲来。難しい選択を迫られる中、「全店舗閉店、事業清算」という苦渋の決断を下す。その背景を綴ったブログは140万PV超えを記録した。
2020年8月、株式会社グラバーを設立。「廃業支援」「中小企業コンサルティング」など倒産の経験を生かした事業をスタート。

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